赵蓓大幅减持片仔癀看好眼科、牙科纳米体育中长期机会

　　纳米体育4 月 21 日，工银瑞信基金公司发布一季报，旗下基金经理赵蓓的持仓明细也浮出水面。

　　截至 2023 年一季度末，赵蓓在管基金共 7 只（A、C 类分开算），截止至 2023 年一季度末，基金合计规模共 261.41 亿元，较 2022 年四季度末减少 4.96 亿元。一季度表现最佳的为工银前沿医疗股票 A，季度净值涨 4.14%。

　　综合来看，赵蓓在 2023 年一季度仍然维持中药、创新产业链、消费医疗等板块的布局。

　　以赵蓓管理的最大规模产品工银前沿医疗股票 A 为例，其前十大重仓股变化不大，太极集团新进前十大重仓股，赵蓓在一季度增持 100 股至 1600 万股，片仔癀则退出其前十大重仓股。

　　src=这一变化跟赵蓓管理的第二大规模产品工银医疗保健股票如出一辙，片仔癀退出前十大重仓股，太极集团新进成为第十大重仓股，但持股数不变，仍保持 1500 万股。

　　具体来看，赵蓓管理的工银前沿医疗股票 A 一季度增持恒瑞医药200 万股，分别减持九州药业、华润三九、迈瑞医疗 340 万股、300 万股以及 30 万股。

　　赵蓓的管理的另一只基金产品工银医疗保健股票在一季度加仓操作比较多纳米体育，加仓最多的是爱尔眼科，较 2022 年四季度末加仓 200 万股，其次是药明康德，加仓近 100 万股指 499.99 万股，略微增持九州药业 52.23 万股。

　　src=因此综合赵蓓管理的两只最大规模的重仓股变化来看，今年一季度内最大的变化就是片仔癀，不仅退出了前十大重仓股的位置，前 16 大的位置也无处可觅。

　　src=截至 2022 年四季度末，赵蓓管理的 7 只基金合计持有片仔癀 245 万股，其中工银瑞信前言医疗股票 A 持有数量最多，为 180 万股。

　　但截至 2023 年一季度末，片仔癀主力持仓方面仍有多只公募基金持有，其中葛兰管理的中欧医疗健康混合证券投资基金 A 是公募基金里持有数量最多，持有 812.72 万股，较四季度末减持 4.39 万股，但翻了 8 页，完全不见工银瑞信基金的身影纳米体育，可见赵蓓极有可能在今年一季度选择清仓片仔癀。

　　src=从片仔癀的股价走势来看，该股在今年一季度走势比较震荡，股价一度攀升至阶段性高点 330 元，但随后持续下跌，从阶段性高点的最大跌幅为 10%。

　　对于中药行业纳米体育，赵蓓认为中药行业基本面确定性较高，基药目录调整等行业利好政策即将落地，中药行业政策环境持续改善，行业 beta 性机会持续，相关公司仍然具有较好的估值性价比纳米体育。

　　对于创新药，赵蓓认为创新产业链的基本面尚未见到拐点，一季度适当降低了创新产业链的配置比例，但在持股结构上做了优化调整，更集中在阿尔法能力较强的龙头个股上。

　　赵蓓在一季度内，旗下规模最大的两只产品合计增持恒瑞医药 300 万股，以及增持药明康德 99.99 万股。

　　对于消费医药行业，赵蓓显然看法更为乐观，认为消费数据验证了眼科和医美等消费医疗需求恢复较好，仍然看好近视防控渗透率提升、种植牙降价放量和医美等中长期行业趋势。

　　因此，赵蓓在一季度继续持有消费行业中业绩确定性较高的龙头标的和存在业绩估值弹性的 alpha 标的，旗下的工银医疗保健股票在一季度加仓最多的是爱尔眼科纳米体育，环比加仓 200 万股。